النمو في الصين ولاس فيغاس يدفع MGM إلى 4.38 مليار دولار

وفي الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس، سجلت المجموعة زيادة في حجم الأعمال بنسبة 13.2% مقارنة بالعام السابق. وكان هذا النمو مدفوعاً بالأداء القوي لشركة MGM في الصين ولاس فيجاس، والذي عوض الانخفاض في الأعمال الإقليمية.

على الرغم من أن لاس فيجاس تظل المصدر الرئيسي لإيرادات MGM، إلا أن الإيرادات من الكازينوهات شهدت انخفاضا طفيفا في الربع الأول. ومع ذلك، تم تعويض هذا الانخفاض إلى حد كبير من خلال زيادة بنسبة 10.0٪ في إيرادات الفنادق، مما أدى إلى ارتفاع ربع سنوي جديد في الإيرادات.

وفي الصين، تم أيضًا تسجيل أرقام قياسية، حيث وصلت الإيرادات إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في الربع الأول. منذ أن تم رفع جميع القيود الوبائية في أوائل 2026، تواصل MGM التمتع بالنمو المستمر والانتعاش في هذا السوق.

في المقابل، عانت الأعمال الإقليمية، التي تشمل مشروع BetMGM المشترك مع شركة Entain. وكان للأحوال الجوية السيئة في الولايات المتحدة تأثير سلبي على المبيعات في الربع الأول. ومع ذلك، فإن التوقعات متفائلة للمستقبل، مع النمو الحالي والآفاق المشجعة.

أعرب بيل هورنباكل، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة شركة MGM، عن رضاه عن هذه النتائج: "عندما نتحدث عن الربع الأول القياسي، وإذا نظرت إلى التقارير الأخيرة، فإننا متحمسون وسعداء للغاية. وهذا يتحدث عن تنوع أعمالنا وركائزنا الرئيسية الأربعة: لاس فيغاس، وعقاراتنا الإقليمية، وماكاو، وفي نهاية المطاف، أعمالنا الرقمية. "

تهدف MGM إلى التوسع المستقل في المجال الرقمي

تسلط Hornbuckle الضوء على رؤية BetMGM لقطاعها الرقمي، وتسلط الضوء على هدفها النهائي المتمثل في تحقيق الاستقلالية، مع تطوير جميع المنتجات والميزات داخليًا.

في الربع الأول، شهدت BetMGM مزيدًا من النمو، مما يمثل إطلاق العلامة التجارية في ولاية كارولينا الشمالية بالشراكة مع Charlotte Motor Speedway. كما سلط هورنباكل الضوء على نجاحات BetMGM في المملكة المتحدة، بينما أشار إلى تحسن الوضع مع LeoVegas في السويد، والذي قال إنه ينتعش.

بشكل منفصل، أعلنت BetMGM هذا الأسبوع عن توسعها في هولندا كجزء من استراتيجية النمو المستمر.

علق هورنباكل قائلاً: "كانت هناك عملية تجديد الترخيص التي كانت لها تكاليف كبيرة على جميع الأطراف، بما في ذلك نحن، وكان هذا هو السوق الرئيسي لهم. لذلك فإن شركة LeoVegas في تحسن. إن أداء BetMGM UK، الذي قمنا بتغطيته في الربع الأخير، جيد بشكل استثنائي. لقد أثبتنا وجودنا هناك بقوة. هذه منطقة تبهرنا. وبالأمس أطلقنا BetMGM في هولندا لأول مرة، بهدوء.

وبشكل عام، تظل استراتيجيتنا الرقمية دون تغيير. هدفنا هو أن نصبح في النهاية مكتفين ذاتيًا، ونقوم بتطوير كافة ميزات الموقع، بما في ذلك إنتاج الألعاب والمنتجات الخاصة بنا. »

إيرادات كازينو MGM تتجاوز 2.24 مليار دولار في الربع الأول

وبالنظر بالتفصيل إلى أداء الربع الأول، فإن غالبية إيرادات MGM جاءت من عمليات ال كازينو في جميع المناطق، وشهدت زيادة كبيرة بنسبة 19.1% على أساس سنوي إلى 2.24 مليار دولار.

وشهدت إيرادات الغرف أيضًا زيادة بنسبة 12.7% لتصل إلى 956.4 مليون دولار أمريكي، بينما زادت إيرادات الأغذية والمشروبات بنسبة 6.6% لتصل إلى 769.4 مليون دولار أمريكي. انخفضت الإيرادات من الترفيه وتجارة التجزئة والمصادر الأخرى بشكل طفيف بنسبة 1.3%، ليصل إجماليها إلى 404.4 مليون دولار، لكن MGM سجلت أيضًا تعويضات للنفقات بلغ مجموعها 12.2 مليون دولار.

وفيما يتعلق بالأداء حسب القطاع، بلغت إيرادات قطاع لاس فيجاس 2.26 مليار دولار، مسجلة زيادة قدرها 3.6%. انخفضت إيرادات الكازينو بشكل طفيف إلى 498 مليون دولار، وذلك بسبب انخفاض عدد ماكينات القمار والمكاسب المرتبطة بها، ولكن هذا الانخفاض تم تعويضه من خلال زيادة في عدد ألعاب الطاولة والمكاسب الناتجة.

ارتفعت إيرادات فنادق لاس فيجاس بنسبة 10.0٪ في الربع الأول إلى 827 مليون دولار. وارتفع معدل الإشغال من 92.0% إلى 93.0%، في حين ارتفع متوسط ​​المعدل اليومي أيضًا إلى 277 دولارًا.

وفيما يتعلق بالعمليات الإقليمية، انخفضت الإيرادات بنسبة 4.5% إلى 685 مليون دولار. انخفضت الإيرادات من ألعاب الطاولة وماكينات القمار مقارنة بالعام السابق، وشهدت ماكينات القمار أكبر انخفاض. تعزو MGM الانخفاض جزئيًا إلى الظروف الجوية السيئة في بعض الأسواق الأمريكية في الربع الأول.

تأثير بيع Gold Strike Tunica على النتائج المماثلة

وبالنظر إلى نفقات الربع الأول، ارتفعت تكاليف التشغيل بنسبة 27.2%، لتصل إلى 3.90 مليار دولار. كانت أكبر بنود نفقات MGM هي تكاليف ال كازينو ، التي بلغ مجموعها 1.27 مليار دولار، تليها مباشرة النفقات العامة والإدارية، التي بلغ مجموعها 1.19 مليار دولار.

سجلت MGM أيضًا 115.0 مليون دولار أمريكي كمصروفات غير تشغيلية إضافية، بما في ذلك 110.0 مليون دولار أمريكي كمصروفات الفوائد. ونتيجة لذلك، سجلت المجموعة أرباحًا قبل الضرائب بقيمة 343.4 مليون دولار، بانخفاض 46.8% عن العام السابق.

يُعزى هذا الانخفاض جزئيًا إلى تأثير بيع عمليات منتجع Gold Strike Tunica Resort في ميسيسيبي إلى CNE Gaming Holdings في فبراير 2026، مما أدى إلى توليد إيرادات إضافية لشركة MGM في نفس الفترة من العام الماضي.

بالنسبة للربع الأول من هذا العام، دفعت MGM 43.7 مليون دولار كضرائب دخل وسجلت خسارة قدرها 82.3 مليون دولار من الفوائد غير المسيطرة. وأدى ذلك إلى تحقيق دخل صافي قدره 217.5 مليون دولار، بانخفاض قدره 53.4% ​​عن الربع الأول 2026، ويرجع ذلك جزئيًا إلى صفقة Gold Strike Tunica.

أما بالنسبة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فقد بلغت 1.23 مليار دولار، دون تقديم رقم للمقارنة.

وقال هورنباكل: "في الختام، لقد سمعتموني أستخدم هذا المصطلح في الماضي، وأعتقد أنه ربما أكثر من أي ربع آخر، فقد ظهر في هذا الربع، مصطلح تنويع منتجاتنا وأعمالنا".

"من الواضح أن ماكاو قد حققت الكثير من التقدم في هذا الربع. وتحافظ لاس فيغاس على مكانتها. وتظهر المناطق علامات التعافي. ويتم تمويل الأعمال الرقمية بالكامل، لذلك نتطلع إلى ما ستجلبه على المدى الطويل. "

يظل المحللون "متفائلين" بشأن MGM

في الربع الأول، تجاوزت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الخاصة بـ MGM توقعات محللي مجموعة Macquarie بنسبة 2٪، في حين يتم تداول أسهم MGM حاليًا بحوالي 5.7 أضعاف ما توقعته المجموعة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الخاصة بـ MGM في [YEAR). بالإضافة إلى ذلك، كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الخاصة بشركة MGM للربع الأول أعلى بنسبة 3% من توقعات Truist Securities و5% أعلى من تقديرات وول ستريت. كما تجاوز صافي الإيرادات توقعات Truist وWall Street.

سلط ماكواري الضوء على تعرض MGM بنسبة 58٪ لاس فيغاس كعامل رئيسي في الحفاظ على نظرتها "الصاعدة" لأداء الشركة، مشيرًا إلى أن MGM تمتلك المزيد من الأراضي في قطاع لاس فيغاس أكثر من أي مشغل آخر.

وقالت ماكواري في ملاحظاتها المحللة: "في فيغاس، تقع MGM في قلب عالم الرياضة والترفيه وتتميز بعروضها الفاخرة".

وقال Truist إن MGM China "تجاوزت التوقعات"، متجاوزة تقديرات Truist للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الأول بنسبة 6%. تتوقع Truist أيضًا نموًا "مطردًا" في العمليات الأرضية لشركة MGM، مع زيادة في لاس فيجاس من خلال شراكتها مع شركة الفنادق العملاقة ماريوت إنترناشيونال.

وفي الوقت نفسه، سلط ماكواري الضوء على الميزانية العمومية القوية لشركة MGM وطموحاتها لتصبح رائدة رقمية عالمية كأسباب للثقة في مستقبل الشركة، مشددًا على أنها في وضع جيد لتوسيع أعمالها الرقمية، وكذلك في نيويورك واليابان.

حافظت شركة Truist على توصيتها "بالشراء" لشركة MGM، مع إجراء بعض التغييرات الرئيسية على تقديراتها، مع تعديلات طفيفة فقط على نموذجها. تم الحفاظ على السعر المستهدف لـ Truist وMacquarie عند 58 دولارًا.

ومع ذلك، سلط ماكواري الضوء على ارتفاع نفقات التسويق وارتفاع التكاليف للحفاظ على حصتها في السوق في الولايات المتحدة باعتبارها مخاطر محتملة بالنسبة للشركة في المستقبل.