Groei in China en Las Vegas stuwt MGM naar $4,38 miljard

In de drie maanden eindigend op 31 maart noteerde de groep een omzetstijging van 13,2% ten opzichte van het voorgaande jaar. Deze groei was te danken aan de sterke prestaties van MGM in China en Las Vegas, die de dalingen in de regionale activiteiten compenseerden.

Hoewel Las Vegas de belangrijkste inkomstenbron van MGM blijft, zijn de inkomsten uit casino's kende in het eerste kwartaal een lichte daling. Deze daling werd echter grotendeels gecompenseerd door een stijging van de hotelomzet met 10,0%, wat leidde tot een nieuw kwartaalrecord in omzet.

Ook in China werden records gevestigd, waarbij de omzet in het eerste kwartaal een recordhoogte bereikte. Sinds alle pandemische beperkingen begin 2026 zijn opgeheven, blijft MGM genieten van aanhoudende groei en herstel op deze markt.

Daarentegen heeft het regionale bedrijf, waartoe ook de BetMGM-joint venture met Entain behoort, het moeilijk gehad. Slechte weersomstandigheden in de Verenigde Staten hadden een negatief effect op de omzet in het eerste kwartaal. Niettemin zijn de vooruitzichten voor de toekomst optimistisch, waarbij de huidige groei en vooruitzichten bemoedigend zijn.

Bill Hornbuckle, CEO en voorzitter van MGM, uitte zijn tevredenheid over deze resultaten: "Als we het hebben over een record eerste kwartaal, en als je naar de recente rapporten kijkt, zijn we erg enthousiast en tevreden. Dit spreekt over de diversiteit van ons bedrijf en onze vier belangrijkste pijlers: Las Vegas, onze regionale eigendommen, Macau en uiteindelijk onze digitale activiteiten. "

MGM streeft naar autonome expansie in het digitale domein

Hornbuckle benadrukt de visie van BetMGM voor zijn digitale segment en benadrukt het uiteindelijke doel van het bereiken van autonomie, waarbij alle producten en functies in eigen beheer worden ontwikkeld.

In het eerste kwartaal zag BetMGM verdere groei, wat de lancering van het merk in North Carolina markeerde, in samenwerking met Charlotte Motor Speedway. Hornbuckle benadrukte ook de successen van BetMGM in Groot-Brittannië, terwijl hij een verbeterende situatie constateerde met LeoVegas in Zweden, waarvan hij zei dat deze zich herstelt.

Daarnaast kondigde BetMGM deze week zijn uitbreiding naar Nederland aan als onderdeel van zijn voortdurende groeistrategie.

Hornbuckle merkte op: "Er was een licentievernieuwingsproces dat aanzienlijke kosten met zich meebracht voor alle partijen, inclusief ons, en dit was hun belangrijkste markt. LeoVegas is dus aan de beterende hand. BetMGM UK, dat we afgelopen kwartaal hebben besproken, doet het uitzonderlijk goed. We hebben onze aanwezigheid daar stevig gevestigd. Dit is een gebied dat ons fascineert. En gisteren hebben we BetMGM voor het eerst in Nederland gelanceerd, op zachte wijze.

Over het geheel genomen blijft onze digitale strategie ongewijzigd. Ons doel is om uiteindelijk zelfvoorzienend te worden en alle functies van de site te ontwikkelen, inclusief het produceren van onze eigen games en producten. »

De omzet van MGM Casino overtreft in het eerste kwartaal $2,24 miljard

Als we de prestaties van het eerste kwartaal in detail bekijken, blijkt dat het merendeel van de inkomsten van MGM afkomstig was uit casinoactiviteiten in alle regio's, met een aanzienlijke stijging van 19,1% op jaarbasis tot $2,24 miljard.

De kameromzet kende ook een stijging van 12,7% tot $956,4 miljoen, terwijl de inkomsten uit eten en drinken met 6,6tegen tot $769,4 miljoen. De inkomsten uit entertainment, detailhandel en andere bronnen daalden lichtjes met 1,3%, tot een totaal van $404,4 miljoen, maar MGM registreerde ook onkostenvergoedingen van in totaal $12,2 miljoen.

Wat de prestaties per segment betreft, bedroegen de inkomsten uit Las Vegas Strip $2,26 miljard, een stijging van 3,6%. De casino -inkomsten daalden licht tot $498 miljoen, als gevolg van een afname van het aantal slots en de bijbehorende winsten, maar deze daling werd gecompenseerd door een toename van het aantal tafelspelen en de daaruit voortvloeiende winsten.

De hotelopbrengsten in Las Vegas stegen in het eerste kwartaal met 10,0% tot $827 miljoen. De bezettingsgraad steeg van 92,0% naar 93,0%, terwijl het gemiddelde dagtarief eveneens steeg naar $277.

In termen van regionale activiteiten daalde de omzet met 4,5% tot $685 miljoen. De inkomsten uit tafelspelen en slots daalden beide ten opzichte van het voorgaande jaar, waarbij slots de grootste daling kenden. MGM schrijft de daling gedeeltelijk toe aan de slechte weersomstandigheden op sommige Amerikaanse markten in het eerste kwartaal.

De impact van de verkoop van Gold Strike Tunica op vergelijkbare resultaten

Kijkend naar de kosten in het eerste kwartaal stegen de bedrijfskosten met 27,2%, tot $3,90 miljard. De grootste uitgavenposten van MGM waren de casinokosten, in totaal $1,27 miljard, op de voet gevolgd door algemene en administratieve kosten, in totaal $1,19 miljard.

MGM boekte ook $115,0 miljoen aan extra niet-operationele kosten, inclusief $110,0 miljoen aan rentelasten. Als gevolg hiervan boekte de groep een winst vóór belastingen van $343,4 miljoen, een daling van 46,8% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Deze daling is gedeeltelijk toe te schrijven aan de impact van de verkoop van de Gold Strike Tunica Resort-activiteiten in Mississippi aan CNE Gaming Holdings in september 2026, die in dezelfde periode vorig jaar extra inkomsten genereerde voor MGM.

Voor het eerste kwartaal van dit jaar betaalde MGM $43,7 miljoen aan inkomstenbelastingen en boekte een verlies van $82,3 miljoen uit minderheidsbelangen. Dit resulteerde in een nettowinst van $217,5 miljoen, een daling van 53,4% ten opzichte van Q1 2026, deels als gevolg van de Gold Strike Tunica-deal.

De geconsolideerde aangepaste EBITDA bedroeg $1,23 miljard, zonder dat er een vergelijkingscijfer werd gegeven.

"Samenvattend heb je mij deze term in het verleden horen gebruiken, en ik denk dat het waarschijnlijk meer dan enig ander kwartaal in dit kwartaal ter sprake kwam, de term diversificatie van onze producten en onze activiteiten," zei Hornbuckle.

"Het is duidelijk dat Macau dit kwartaal veel vooruitgang heeft geboekt. Las Vegas handhaaft zijn positie. De regio's vertonen tekenen van herstel. En de digitale business is volledig gefinancierd, dus we kijken uit naar wat het op de lange termijn zal brengen."

Analisten blijven “optimistisch” over MGM

In het eerste kwartaal overtrof de EBITDA van MGM de verwachtingen van de analisten van Macquarie Group met 2%, terwijl de aandelen van MGM momenteel ongeveer 5,7 maal zo hoog worden verhandeld als wat de groep verwacht voor de EBITDA van MGM in 2026. Bovendien lag de EBITDA van MGM voor het eerste kwartaal 3% boven de verwachtingen van Truist Securities en 5% boven de schattingen van Wall Street. De netto-omzet overtrof ook de voorspellingen van Truist en Wall Street.

Macquarie benadrukte dat MGM's blootstelling van 58% aan Las Vegas een sleutelfactor is bij het handhaven van zijn 'bullish' kijk op de prestaties van het bedrijf, en merkte op dat MGM meer land op de Las Vegas Strip bezit dan welke andere exploitant dan ook.

“In Vegas bevindt MGM zich in het hart van de wereld van sport en entertainment en valt op door zijn luxeaanbod”, aldus Macquarie in zijn analistennotities.

Truist zei dat MGM China “de verwachtingen overtrof”, en versloeg Truist’s EBITDA-schattingen voor het eerste kwartaal met 6%. Truist verwacht ook een "gestage" groei van de landactiviteiten van MGM, met een toename in Las Vegas dankzij de samenwerking met hotelgigant Marriott International.

Ondertussen benadrukte Macquarie de sterke balans van MGM en de ambities om een ​​mondiale digitale leider te worden als redenen voor vertrouwen in de toekomst van het bedrijf, waarbij hij benadrukte dat het goed gepositioneerd is om zijn digitale activiteiten uit te breiden, evenals in New York en Japan.

Truist handhaafde zijn 'koop'-aanbeveling voor MGM en bracht enkele grote wijzigingen aan in zijn schattingen, met slechts kleine aanpassingen aan zijn model. De koersdoelen van Truist en Macquarie werden gehandhaafd op $ 58.

Macquarie benadrukte echter dat de hoge marketingkosten en de stijgende kosten om het marktaandeel in de Verenigde Staten te behouden potentiële risico's voor het bedrijf in de toekomst zijn.