Crescimento na China e em Las Vegas impulsiona MGM para US$ 4,38 bilhões

Nos três meses findos em 31 de março, o grupo registou um aumento de 13,2% no volume de negócios face ao ano anterior. Este crescimento foi impulsionado pelo forte desempenho da MGM na China e em Las Vegas, que compensou as quedas nos negócios regionais.

Embora Las Vegas continue a ser a principal fonte de receitas da MGM, as receitas provenientes cassinos registou uma ligeira descida no primeiro trimestre. No entanto, este declínio foi largamente compensado por um aumento de 10,0% nas receitas hoteleiras, levando a um novo máximo trimestral nas receitas.

Na China, também foram alcançados recordes, com as receitas a atingirem um máximo histórico no primeiro trimestre. Uma vez que todas as restrições pandémicas foram levantadas no início de 2026, a MGM continua a desfrutar de crescimento e recuperação sustentados neste mercado.

Em contraste, o negócio regional, que inclui a joint venture BetMGM com a Entain, tem enfrentado dificuldades. As más condições climáticas nos Estados Unidos tiveram um impacto negativo nas vendas do primeiro trimestre. No entanto, as perspectivas são optimistas para o futuro, com o crescimento actual e as perspectivas encorajadoras.

Bill Hornbuckle, CEO e Presidente da MGM, expressou a sua satisfação com estes resultados: "Quando falamos de um primeiro trimestre recorde, e se olharmos para os relatórios recentes, estamos muito entusiasmados e satisfeitos. Isto demonstra a diversidade do nosso negócio e os nossos quatro pilares principais: Las Vegas, as nossas propriedades regionais, Macau e, em última análise, o nosso negócio digital. »

MGM Visa expansão autônoma no domínio digital

Hornbuckle destaca a visão da BetMGM para o seu segmento digital, destacando o seu objetivo final de alcançar autonomia, com todos os produtos e funcionalidades desenvolvidos internamente.

No primeiro trimestre, a BetMGM registou um maior crescimento, marcando o lançamento da marca na Carolina do Norte em parceria com Charlotte Motor Speedway. Hornbuckle também destacou os sucessos da BetMGM no Reino Unido, ao mesmo tempo que observou uma melhoria na situação com a LeoVegas na Suécia, que ele disse estar se recuperando.

Separadamente, esta semana, a BetMGM anunciou a sua expansão para a Holanda como parte da sua estratégia de crescimento contínuo.

Hornbuckle comentou: “Houve um processo de renovação de licença que teve custos consideráveis ​​para todas as partes, incluindo nós, e este era o seu principal mercado. Portanto, a LeoVegas está se recuperando. A BetMGM UK, que cobrimos no último trimestre, está indo excepcionalmente bem. Estabelecemos firmemente nossa presença lá. Esta é uma área que nos fascina. E ontem lançamos a BetMGM na Holanda pela primeira vez, suavemente.

No geral, a nossa estratégia digital permanece inalterada. Nosso objetivo é eventualmente nos tornarmos autossustentáveis, desenvolvendo todos os recursos do site, incluindo a produção de nossos próprios jogos e produtos. »

Receita do MGM Casino atinge US$ 2,24 bilhões no primeiro trimestre

Analisando detalhadamente o desempenho do primeiro trimestre, a maior parte da receita da MGM veio de operações de cassino em todas as regiões, registrando um aumento significativo de 19,1% ano a ano, para US$ 2,24 bilhões.

A receita de quartos também teve um aumento de 12,7%, atingindo US$ 956,4 milhões, enquanto a receita de alimentos e bebidas aumentou 6,6%, para US$ 769,4 milhões. As receitas de entretenimento, varejo e outras fontes caíram ligeiramente 1,3%, totalizando US$ 404,4 milhões, mas a MGM também registrou reembolsos de despesas totalizando US$ 12,2 milhões.

Em relação ao desempenho por segmento, as receitas da Las Vegas Strip atingiram US$ 2,26 bilhões, registrando um aumento de 3,6%. As receitas do casino caíram ligeiramente para 498 milhões de dólares, devido a uma diminuição no número de slots e ganhos associados, mas esta queda foi compensada por um aumento no número de jogos de mesa e ganhos resultantes.

A receita dos hotéis em Las Vegas aumentou 10,0% no primeiro trimestre, para US$ 827 milhões. A taxa de ocupação aumentou de 92,0% para 93,0%, enquanto a diária média também aumentou para US$ 277.

Em termos de operações regionais, as receitas diminuíram 4,5%, para 685 milhões de dólares. As receitas de jogos de mesa e slots diminuíram em relação ao ano anterior, com as slots a registarem o maior declínio. A MGM atribui o declínio em parte às más condições climáticas em alguns mercados dos EUA no primeiro trimestre.

O impacto da venda da Gold Strike Tunica em resultados comparáveis

Olhando para as despesas do primeiro trimestre, os custos operacionais aumentaram 27,2%, totalizando US$ 3,90 bilhões. Os maiores itens de despesas da MGM foram os custos de cassino , totalizando US$ 1,27 bilhão, seguidos de perto pelas despesas gerais e administrativas, totalizando US$ 1,19 bilhão.

A MGM também registrou US$ 115,0 milhões em despesas não operacionais adicionais, incluindo US$ 110,0 milhões em despesas com juros. Como resultado, o grupo registou um lucro antes de impostos de 343,4 milhões de dólares, uma queda de 46,8% em relação ao ano anterior.

Esta diminuição é parcialmente atribuível ao impacto da venda das operações do Gold Strike Tunica Resort no Mississippi para a CNE Gaming Holdings em fevereiro 2026, que gerou receitas adicionais para a MGM no mesmo período do ano passado.

No primeiro trimestre deste ano, a MGM pagou US$ 43,7 milhões em imposto de renda e registrou uma perda de US$ 82,3 milhões com participações não controladoras. Isso resultou em um lucro líquido de US$ 217,5 milhões, uma queda de 53,4% em relação ao primeiro trimestre 2026, em parte devido ao acordo Gold Strike Tunica.

Quanto ao EBITDA ajustado consolidado, foi de US$ 1,23 bilhão, sem valor de comparação fornecido.

“Concluindo, você já me ouviu usar esse termo no passado e acho que provavelmente mais do que em qualquer outro trimestre, surgiu neste trimestre o termo diversificação de nossos produtos e de nossos negócios”, disse Hornbuckle.

“É claro que Macau fez muitos progressos neste trimestre. Las Vegas mantém a sua posição. As regiões mostram sinais de recuperação. E o negócio digital está totalmente financiado, por isso estamos ansiosos pelo que trará a longo prazo. »

Analistas permanecem “otimistas” em relação à MGM

No primeiro trimestre, o EBITDA da MGM superou as expectativas dos analistas do Grupo Macquarie em 2%, enquanto as ações da MGM são atualmente negociadas a cerca de 5,7 vezes o que o grupo previu para o EBITDA da MGM em 2026. Além disso, o EBITDA da MGM no primeiro trimestre foi 3% acima das expectativas da Truist Securities e 5% acima das estimativas de Wall Street. A receita líquida também superou as previsões de Truist e Wall Street.

Macquarie destacou a exposição de 58% da MGM a Las Vegas como um factor chave para manter a sua perspectiva "otimista" sobre o desempenho da empresa, observando que a MGM possui mais terrenos na Las Vegas Strip do que qualquer outro operador.

“Em Las Vegas, a MGM está no coração do mundo do desporto e do entretenimento e destaca-se pela sua oferta de luxo”, disse Macquarie nas suas notas de analistas.

Truist disse que a MGM China “superou as expectativas”, superando as estimativas de EBITDA do primeiro trimestre da Truist em 6%. Truist também projeta um crescimento “constante” nas operações terrestres da MGM, com um aumento em Las Vegas através de sua parceria com a gigante hoteleira Marriott International.

Entretanto, Macquarie destacou o forte balanço da MGM e as ambições de se tornar um líder digital global como razões para confiança no futuro da empresa, enfatizando que está bem posicionada para expandir os seus negócios digitais, bem como em Nova Iorque e no Japão.

A Truist manteve a sua recomendação de “Compra” para a MGM, fazendo poucas alterações importantes nas suas estimativas, com apenas pequenos ajustes no seu modelo. Os preços-alvo da Truist e da Macquarie foram mantidos em US$ 58.

No entanto, Macquarie destacou as elevadas despesas de marketing e o aumento dos custos para manter a quota de mercado nos Estados Unidos como riscos potenciais para o futuro da empresa.