Tillväxten i Kina och Las Vegas driver MGM till 4,38 miljarder dollar

Under de tre månaderna som slutade den 31 mars noterade koncernen en omsättningsökning på 13,2 % jämfört med föregående år. Denna tillväxt drevs av MGM:s starka resultat i Kina och Las Vegas, vilket kompenserade nedgångar i regional verksamhet.

Även om Las Vegas förblir MGM:s primära inkomstkälla, intäkter från kasinon upplevde en liten nedgång under första kvartalet. Denna nedgång kompenserades dock till stor del av en ökning på 10,0 % av hotellintäkterna, vilket ledde till en ny kvartalshögtid i intäkter.

I Kina sattes också rekord, med intäkter som nådde en rekordnivå under första kvartalet. Eftersom alla pandemierestriktioner hävdes i början av 2026, fortsätter MGM att njuta av en uthållig tillväxt och återhämtning på denna marknad.

Däremot har den regionala verksamheten, som inkluderar BetMGM joint venture med Entain, kämpat. Dåliga väderförhållanden i USA hade en negativ inverkan på försäljningen under första kvartalet. Trots det är utsikterna optimistiska för framtiden, med nuvarande tillväxt och framtidsutsikter uppmuntrande.

Bill Hornbuckle, VD och styrelseordförande för MGM, uttryckte sin tillfredsställelse med dessa resultat: "När vi pratar om ett rekordstort första kvartal, och om man tittar på de senaste rapporterna, är vi mycket glada och glada. Detta talar för mångfalden av vår verksamhet och våra fyra huvudpelare: Las Vegas, våra regionala fastigheter, Macau, och i slutändan vår digitala verksamhet. »

MGM siktar på autonom expansion inom digital domän

Hornbuckle lyfter fram BetMGM:s vision för sitt digitala segment, och lyfter fram dess ultimata mål att uppnå autonomi, med alla produkter och funktioner utvecklade internt.

Under det första kvartalet såg BetMGM ytterligare tillväxt, vilket markerar varumärkets lansering i North Carolina i samarbete med Charlotte Motor Speedway. Hornbuckle lyfte också fram framgångarna med BetMGM i Storbritannien, samtidigt som han noterade en förbättrad situation med LeoVegas i Sverige, som han sa håller på att återhämta sig.

Den här veckan tillkännagav BetMGM sin expansion till Nederländerna som en del av sin fortsatta tillväxtstrategi.

Hornbuckle kommenterade: "Det fanns en licensförnyelseprocess som hade avsevärda kostnader för alla parter, inklusive oss, och detta var deras huvudmarknad. Så LeoVegas är på bättringsvägen. BetMGM UK, som vi täckte förra kvartalet, går exceptionellt bra. Vi har etablerat vår närvaro där. Det här är ett område som fascinerar oss. Och igår lanserade vi mjukt BetMGM för första gången i Nederländerna.

Sammantaget är vår digitala strategi oförändrad. Vårt mål är att så småningom bli självförsörjande, utveckla alla sajtens funktioner, inklusive att producera våra egna spel och produkter. »

MGM Casinos intäkter toppar 2,24 miljarder dollar under första kvartalet

Om man tittar i detalj på det första kvartalets resultat, kom majoriteten av MGM:s intäkter från kasinoverksamhet i alla regioner, och såg en betydande ökning med 19,1 % jämfört med föregående år till 2,24 miljarder dollar.

Rumsintäkterna ökade också med 12,7 % och nådde 956,4 miljoner USD, medan intäkterna från mat och dryck ökade med 6,6 % till 769,4 miljoner USD. Intäkterna från underhållning, detaljhandel och andra källor sjönk något med 1,3 %, till totalt 404,4 miljoner USD, men MGM registrerade även kostnadsersättningar på totalt 12,2 miljoner USD.

När det gäller resultat per segment nådde Las Vegas Strip-intäkterna 2,26 miljarder dollar, vilket var en ökning med 3,6%. Kasinointäkterna sjönk något till 498 miljoner dollar, på grund av en minskning av antalet slots och tillhörande vinster, men denna minskning motverkades av en ökning av antalet bordsspel och resulterande vinster.

Las Vegas hotellintäkter ökade med 10,0 % under första kvartalet till 827 miljoner USD. Beläggningsgraden ökade från 92,0 % till 93,0 %, medan den genomsnittliga dagspriset också ökade till 277 USD.

När det gäller regional verksamhet minskade intäkterna med 4,5 % till 685 miljoner USD. Intäkterna från bordsspel och slots minskade båda från föregående år, med slots som såg den största nedgången. MGM tillskriver nedgången delvis till dåliga väderförhållanden på vissa amerikanska marknader under det första kvartalet.

Effekten av försäljningen av Gold Strike Tunica på jämförbara resultat

Om man tittar på kostnaderna för första kvartalet ökade rörelsekostnaderna med 27,2 % och uppgick till 3,90 miljarder USD. MGM:s största utgiftsposter var kasinokostnader, totalt 1,27 miljarder dollar, tätt följt av allmänna och administrativa kostnader, totalt 1,19 miljarder dollar.

MGM registrerade också 115,0 miljoner USD i ytterligare icke-operativa kostnader, inklusive 110,0 miljoner USD i räntekostnader. Som ett resultat redovisade koncernen en vinst före skatt på 343,4 miljoner USD, en minskning med 46,8% från föregående år.

Denna minskning är delvis hänförlig till effekten av försäljningen av Gold Strike Tunica Resort-verksamheten i Mississippi till CNE Gaming Holdings i čakčamánnu 2026, som genererade ytterligare intäkter för MGM under samma period förra året.

För det första kvartalet i år betalade MGM 43,7 miljoner dollar i inkomstskatt och noterade en förlust på 82,3 miljoner dollar från innehav utan bestämmande inflytande. Detta resulterade i en nettovinst på 217,5 miljoner USD, en minskning med 53,4 % från Q1 2026, delvis på grund av Gold Strike Tunica-affären.

När det gäller konsoliderad justerad EBITDA uppgick den till 1,23 miljarder dollar, utan någon jämförelsesiffra.

"Sammanfattningsvis, du har hört mig använda den här termen tidigare, och jag tror förmodligen mer än något annat kvartal, det kom upp under det här kvartalet, termen diversifiering av våra produkter och vår verksamhet," sa Hornbuckle.

"Det är tydligt att Macau har gjort stora framsteg detta kvartal. Las Vegas behåller sin position. Regionerna visar tecken på återhämtning. Och den digitala verksamheten är fullt finansierad, så vi ser fram emot vad det kommer att ge på lång sikt."

Analytiker förblir "optimistiska" på MGM

Under det första kvartalet slog MGM:s EBITDA Macquarie Groups analytikers förväntningar med 2 %, medan MGM-aktier för närvarande handlas till cirka 5,7 gånger vad koncernens prognos för MGM:s EBITDA under 2026. Dessutom var MGM:s EBITDA för första kvartalet 3 % över Truist Securities förväntningar och 5 % över Wall Streets uppskattningar. Nettoomsättningen slog också Truists och Wall Streets prognoser.

Macquarie lyfte fram MGM:s 58%-exponering mot Las Vegas som en nyckelfaktor för att bibehålla sin "bullish" syn på företagets resultat, och noterade att MGM äger mer mark på Las Vegas Strip än någon annan operatör.

"I Vegas är MGM i hjärtat av sport- och underhållningsvärlden och sticker ut för sitt lyxerbjudande," sa Macquarie i sina analytikeranteckningar.

Truist sa att MGM China "överträffade förväntningarna" och slog Truists EBITDA-uppskattningar för första kvartalet med 6%. Truist projicerar också en "stadig" tillväxt i MGM:s markverksamhet, med en ökning i Las Vegas genom sitt partnerskap med hotelljätten Marriott International.

Samtidigt lyfte Macquarie fram MGM:s starka balansräkning och ambitioner att bli en global digital ledare som skäl till förtroende för företagets framtid, och betonade att det är väl positionerat för att expandera sina digitala verksamheter, såväl som i New York och Japan.

Truist bibehöll sin "Köp"-rekommendation för MGM och gjorde några större ändringar i sina uppskattningar, med endast mindre justeringar av sin modell. Prismålen för Truist och Macquarie bibehölls på 58 USD.

Macquarie lyfte dock fram höga marknadsföringskostnader och stigande kostnader för att behålla marknadsandelar i USA som potentiella risker för företaget framöver.