Vekst i Kina og Las Vegas driver MGM til 4,38 milliarder dollar

I de tre månedene som endte 31. Mars, registrerte konsernet en økning på 13,2 % i omsetning sammenlignet med året før. Denne veksten ble drevet av MGMs sterke resultater i Kina og Las Vegas, som oppveide nedgang i regional virksomhet.

Selv om Las Vegas fortsatt er MGMs primære inntektskilde, er inntekter fra kasinoer opplevde en liten nedgang i første kvartal. Denne nedgangen ble imidlertid i stor grad oppveid av en økning på 10,0 % i hotellinntekter, noe som førte til en ny kvartalsvis høy omsetning.

I Kina ble det også satt rekorder, med inntekter som nådde et rekordhøyt nivå i første kvartal. Siden alle pandemiske restriksjoner ble opphevet i begynnelsen av 2026, fortsetter MGM å nyte vedvarende vekst og bedring i dette markedet.

Derimot har den regionale virksomheten, som inkluderer BetMGM joint venture med Entain, slitt. Dårlige værforhold i USA påvirket salget negativt i første kvartal. Likevel er utsiktene optimistiske for fremtiden, med nåværende vekst og utsikter oppmuntrende.

Bill Hornbuckle, administrerende direktør og styreleder i MGM, uttrykte sin tilfredshet med disse resultatene: "Når vi snakker om et rekordstort første kvartal, og hvis du ser på de siste rapportene, er vi veldig spente og fornøyde. Dette taler til mangfoldet i virksomheten vår og våre fire hovedpilarer: Las Vegas, våre regionale eiendommer, Macau, og til syvende og sist vår digitale virksomhet. »

MGM tar sikte på autonom ekspansjon i digitale domene

Hornbuckle fremhever BetMGMs visjon for sitt digitale segment, og fremhever dets endelige mål om å oppnå autonomi, med alle produkter og funksjoner utviklet internt.

I første kvartal så BetMGM ytterligere vekst, og markerte merkevarens lansering i North Carolina i samarbeid med Charlotte Motor Speedway. Hornbuckle fremhevet også suksessene til BetMGM i Storbritannia, mens han bemerket en bedre situasjon med LeoVegas i Sverige, som han sa er på vei opp igjen.

Denne uken kunngjorde BetMGM sin ekspansjon til Nederland som en del av sin fortsatte vekststrategi.

Hornbuckle kommenterte: "Det var en lisensfornyelsesprosess som hadde betydelige kostnader for alle parter, inkludert oss, og dette var hovedmarkedet deres. Så LeoVegas er på bedringens vei. BetMGM UK, som vi dekket forrige kvartal, gjør det eksepsjonelt bra. Vi har godt etablert vår tilstedeværelse der. Dette er et område som fascinerer oss. Og i går lanserte vi BetMGM for første gang, mykt i Nederland.

Samlet sett forblir vår digitale strategi uendret. Målet vårt er å til slutt bli selvopprettholdende, og utvikle alle funksjonene til nettstedet, inkludert å produsere våre egne spill og produkter. »

MGM Casino-inntekter topper $2,24 milliarder i første kvartal

Ser vi i detalj på første kvartals ytelse, kom størstedelen av MGMs inntekter fra kasinooperasjoner i alle regioner, og så en betydelig økning på 19,1 % år-over-år til 2,24 milliarder dollar.

Rominntektene økte også med 12,7 %, og nådde 956,4 millioner dollar, mens inntektene fra mat og drikke økte med 6,6 % til 769,4 millioner dollar. Inntekter fra underholdning, detaljhandel og andre kilder falt litt med 1,3 %, til sammen $404,4 millioner, men MGM registrerte også utgiftsrefusjon på til sammen $12,2 millioner.

Når det gjelder ytelse etter segment, nådde Las Vegas Strip-inntektene 2,26 milliarder dollar, og registrerte en økning på 3,6 %. Kasinoinntektene falt litt til $498 millioner på grunn av en nedgang i antall spilleautomater og tilhørende gevinster, men denne nedgangen ble oppveid av en økning i antall bordspill og resulterende gevinster.

Las Vegas hotellinntekter økte med 10,0 % i første kvartal til 827 millioner dollar. Beleggsgraden økte fra 92,0 % til 93,0 %, mens den gjennomsnittlige dagsprisen også økte til $277.

Når det gjelder regional drift, falt inntektene med 4,5 % til 685 millioner dollar. Inntekter fra bordspill og spilleautomater falt begge fra året før, med spilleautomater som hadde den største nedgangen. MGM tilskriver nedgangen delvis til dårlige værforhold i enkelte amerikanske markeder i første kvartal.

Virkningen av salget av Gold Strike Tunica på sammenlignbare resultater

Ser vi på utgiftene i 1. Kvartal, økte driftskostnadene med 27,2 %, og beløper seg til 3,90 milliarder dollar. MGMs største utgiftsposter var kasinokostnader, totalt 1,27 milliarder dollar, tett fulgt av generelle og administrative utgifter, til sammen 1,19 milliarder dollar.

MGM registrerte også $115,0 millioner i ekstra ikke-driftsutgifter, inkludert $110,0 millioner i renteutgifter. Som et resultat fikk konsernet et resultat før skatt på 343,4 millioner dollar, ned 46,8 % fra året før.

Denne nedgangen kan delvis tilskrives virkningen av salget av Gold Strike Tunica Resort-virksomheten i Mississippi til CNE Gaming Holdings i september 2026, som genererte ytterligere inntekter for MGM i samme periode i fjor.

For første kvartal i år betalte MGM 43,7 millioner dollar i inntektsskatt og registrerte et tap på 82,3 millioner dollar fra ikke-kontrollerende interesser. Dette resulterte i en nettoinntekt på $217,5 millioner, ned 53,4% fra Q1 2026, delvis på grunn av Gold Strike Tunica-avtalen.

Når det gjelder konsolidert justert EBITDA, kom den til 1,23 milliarder dollar, uten noe sammenligningstall oppgitt.

"Til konklusjon, du har hørt meg bruke dette begrepet tidligere, og jeg tror nok mer enn noe annet kvartal, det kom opp i dette kvartalet, begrepet diversifisering av produktene våre og virksomheten vår," sa Hornbuckle.

"Det er tydelig at Macau har gjort store fremskritt dette kvartalet. Las Vegas opprettholder sin posisjon. Regionene viser tegn til bedring. Og den digitale virksomheten er fullfinansiert, så vi ser frem til hva den vil bringe på lang sikt."

Analytikere forblir "optimistiske" på MGM

I første kvartal slo MGMs EBITDA Macquarie Groups analytikeres forventninger med 2 %, mens MGM-aksjer for tiden handles til rundt 5,7 ganger det konsernets prognose for MGMs EBITDA i 2026. I tillegg var MGMs EBITDA for første kvartal 3 % over Truist Securities forventninger og 5 % over Wall Street-estimatene. Nettoinntekter slo også Truist- og Wall Street-prognosene.

Macquarie fremhevet MGMs 58% eksponering mot Las Vegas som en nøkkelfaktor for å opprettholde sitt "bullish" syn på selskapets ytelse, og la merke til at MGM eier mer land på Las Vegas Strip enn noen annen operatør.

"I Vegas er MGM i hjertet av verden av sport og underholdning og skiller seg ut for sitt luksustilbud," sa Macquarie i sine analytikernotater.

Truist sa at MGM China «overgikk forventningene», og slo Truists EBITDA-estimater for første kvartal med 6 %. Truist projiserer også "jevn" vekst i MGMs landvirksomhet, med en økning i Las Vegas gjennom partnerskapet med hotellgiganten Marriott International.

I mellomtiden fremhevet Macquarie MGMs sterke balanse og ambisjoner om å bli en global digital leder som grunner til tillit til selskapets fremtid, og understreket at det er godt posisjonert for å utvide sine digitale virksomheter, så vel som i New York og Japan.

Truist opprettholdt sin "Kjøp"-anbefaling for MGM, og gjorde få store endringer i estimatene sine, med bare mindre justeringer av modellen. Prismålene for Truist og Macquarie ble opprettholdt på $58.

Imidlertid fremhevet Macquarie høye markedsføringskostnader og økende kostnader for å opprettholde markedsandeler i USA som potensielle risikoer for selskapet fremover.